熱門(mén)關(guān)鍵詞:厚壁鋼管厚壁無(wú)縫鋼管厚壁管無(wú)縫鋼管廠(chǎng)無(wú)縫鋼管廠(chǎng)家
俄烏戰(zhàn)事吃緊,至今還沒(méi)有?;鸬嫩E象,近十幾天的緊張戰(zhàn)局導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)上鎳供應(yīng)緊張,倫敦金屬交易所連續(xù)兩日鎳期貨價(jià)格狂飆,猛漲近230%,8日下午更上突破10萬(wàn)美元的歷史天價(jià)?!把嚒痹俣痊F(xiàn)身。6萬(wàn)、7萬(wàn)、8萬(wàn)、9萬(wàn)、10萬(wàn)美元!一路突破幾大關(guān)口,直至漲破10萬(wàn)美元/噸。此次鎳價(jià)暴漲,足以載入整個(gè)商品市場(chǎng)的歷史。市場(chǎng)分析認(rèn)為,地緣政治因素之外,逼空是暴漲背后的主要推手。
連日鎳價(jià)暴漲后,一則平倉(cāng)傳聞將低調(diào)的民營(yíng)鋼企青山系推到聚光燈下。倫敦金屬交易所(LME)鎳出現(xiàn)暴漲行情下,有市場(chǎng)消息稱(chēng),青山控股集團(tuán)持鎳空頭期貨合約或被逼平倉(cāng)。市場(chǎng)傳聞稱(chēng),本次在俄鎳受限機(jī)會(huì)之下,超級(jí)資金乘勢(shì)逼空青山控股,而青山控股或?qū)⒚媾R大約120億美元的虧損,但最終后果仍無(wú)法確定。
對(duì)于此事件,據(jù)第一財(cái)經(jīng)消息,青山實(shí)業(yè)董事局主席項(xiàng)光達(dá)回應(yīng)稱(chēng),老外的確有些動(dòng)作,正在積極協(xié)調(diào)。今天接到很多電話(huà),國(guó)家有關(guān)部門(mén)和領(lǐng)導(dǎo)對(duì)青山都很支持。青山是家優(yōu)秀的中國(guó)企業(yè),倉(cāng)位和經(jīng)營(yíng)都沒(méi)有問(wèn)題。
值得關(guān)注的是,倫敦金屬交易所取消所有在英國(guó)時(shí)間2022年3月8日凌晨00:00(北京時(shí)間3月8日早上8:00)或之后在場(chǎng)外交易和LME select屏幕交易系統(tǒng)執(zhí)行的鎳交易,并預(yù)計(jì)3月11日前不會(huì)重啟交易。
此外,上海期貨交易所3月8日發(fā)出《關(guān)于做好市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的通知》,近期國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變,境外期貨市場(chǎng)鎳價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。后期將視市場(chǎng)情況依規(guī)采取進(jìn)一步措施。
青山控股的高冰鎳
處于事件核心的青山控股為民營(yíng)鋼企青山系的骨干企業(yè)之一。
資料顯示,青山控股集團(tuán)上世紀(jì)80年代起步于溫州,從不銹鋼門(mén)窗起家,目前已發(fā)展成一家跨國(guó)公司,擁有從鎳鉻礦開(kāi)采、鎳鉻鐵冶煉、不銹鋼冶煉,到下游的棒線(xiàn)板材加工、厚壁無(wú)縫鋼管制造、精線(xiàn)加工、運(yùn)輸物流、大宗商品交易、國(guó)際貿(mào)易等完整的產(chǎn)業(yè)鏈。在中國(guó)的浙江、福建、廣東,以及印尼、印度、美國(guó)和津巴布韋都有布局。青山控股集團(tuán)立足不銹鋼、鎳生鐵、新能源三大主業(yè),旗下子公司達(dá)到486家,員工總數(shù)92200余人(其中外籍54000人)。其不銹鋼產(chǎn)能總計(jì)900萬(wàn)噸,主要布局在福建、浙江和廣東,另外還有三分之一的產(chǎn)能位于印尼。公司在印尼建有青山工業(yè)園區(qū),并擁有當(dāng)?shù)刎S富的鎳資源。據(jù)中信建投統(tǒng)計(jì),2020年青山控股擁有全球18%的鎳市場(chǎng)份額。
2021年12月9日,青山控股宣布其在印尼的高冰鎳項(xiàng)目投產(chǎn)。受新冠疫情影響,該項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間比青山控股此前規(guī)劃晚約兩個(gè)月。此前的2021年3月,青山控股公告該項(xiàng)目時(shí)曾引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)震,曾引發(fā)市場(chǎng)供過(guò)于求預(yù)期,國(guó)內(nèi)外鎳期貨市場(chǎng)劇烈波動(dòng),倫鎳在當(dāng)時(shí)兩日內(nèi)跌去14%。
按照計(jì)劃,青山控股將繼續(xù)加大在印尼鎳產(chǎn)業(yè)的投資, 2022年至2023年鎳產(chǎn)量預(yù)計(jì)進(jìn)一步上升至85萬(wàn)噸和110萬(wàn)噸。
某種程度而言,青山控股的生產(chǎn)計(jì)劃超過(guò)了市場(chǎng)預(yù)期,如果其印尼項(xiàng)目按計(jì)劃推進(jìn),2022年印尼鎳當(dāng)量將能滿(mǎn)足中國(guó)原生鎳的需求,國(guó)內(nèi)鎳生鐵企業(yè)的生存空間會(huì)更狹小。
另一方面,市場(chǎng)此前曾預(yù)期,隨著青山控股印尼項(xiàng)目鎳產(chǎn)量的增長(zhǎng),鎳價(jià)的上漲勢(shì)頭會(huì)消退,尤其是青山控股印尼高冰鎳項(xiàng)目在2021年底投產(chǎn)后,市場(chǎng)因新能源產(chǎn)業(yè)興起而引發(fā)的對(duì)鎳供應(yīng)短缺的擔(dān)憂(yōu)被緩解。
但俄烏沖突下,市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)俄羅斯鎳出口受限,從而影響全球鎳供應(yīng),從而導(dǎo)致LME鎳交割品數(shù)量下滑,這是促使鎳價(jià)近期強(qiáng)勢(shì)的原發(fā)性因素。
面臨巨額虧損,或達(dá)120億美元
進(jìn)入3月1日開(kāi)始,鎳價(jià)從前一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)24225美元/噸開(kāi)始,每天都處于大幅飆升狀態(tài),到昨天6個(gè)交易日內(nèi),突破了101365美元/噸,6個(gè)交易日飆升了3.18倍。這意味著空頭方無(wú)論選擇哪種方式應(yīng)對(duì),都將面臨巨額的資金壓力。
據(jù)相關(guān)專(zhuān)業(yè)人士透露,全世界一年有90萬(wàn)噸電解鎳產(chǎn)能,能交割認(rèn)證工廠(chǎng)50萬(wàn)噸,其中俄鎳產(chǎn)能20萬(wàn)噸。目前受困于國(guó)際局勢(shì),現(xiàn)在這20萬(wàn)噸運(yùn)不出去,因此庫(kù)存很低。雖然青山控股規(guī)劃的鎳產(chǎn)能很大,但是產(chǎn)品是高冰鎳,無(wú)法在倫敦交易所交割。
據(jù)傳青山控股開(kāi)有大筆空單,期貨價(jià)格暴漲,空頭頭寸急需追加保證金,進(jìn)入交割月時(shí)可選擇交割,或?qū)⒑霞s展期,后者需要大量現(xiàn)金流投入。若所需補(bǔ)充資金過(guò)多,無(wú)力追加,則會(huì)被交易所強(qiáng)制平倉(cāng),承擔(dān)巨額虧損。據(jù)資深人士分析稱(chēng),如果以青山控股20萬(wàn)噸空頭來(lái)計(jì)算的話(huà),如果價(jià)格維持在8萬(wàn)美元,青山控股要花160億美元。而青山控股的做空成本在2萬(wàn)美元每噸,平倉(cāng)的話(huà)可能得虧120億美元。
綜合此事件來(lái)看,期貨、期權(quán)原本為套期保值的工具,然而部分企業(yè)卻在套保中走入“歧途”,理性地使用避險(xiǎn)工具,有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),才能實(shí)現(xiàn)套期保值的最終目標(biāo)。
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